文章标题
一、2021年行情回顾
2021年国际市场玉米价格震荡上扬。美湾2号黄玉米现货价格1月4日报收6.34美元／蒲式耳，12月31日报收6.79美元／蒲式耳，较年初上涨7.10%；芝加哥交易所玉米期货主力合约1月4日报收4.84美元/蒲式耳，12月31日报收5.93美元／蒲式耳，较年初上涨22.62%；日本东京谷地交易所近期货收盘价1月4日报收2.94万日元/吨，12月31日报收4.22万日元/吨，较年初上涨43.59%。2021年国内玉米现货和期货价格涨跌不一。郑州市场现货价格1月4日报收2.62千元/吨，12月31日报收2.78千元/吨，较年初上涨6.10%；大连市场黄玉米现货价格1月4日报收2.72千元/吨，12月31日报收2.69千元/吨，较年初下跌1.11%；大连商品交易所最近合约收盘价格1月4日报收2.71千元/吨，12月31日报收2.60千元/吨，较年初下跌3.85%。
二、影响国际市场玉米价格的主要原因
1、全球谷物供需矛盾尚存。根据美国农业部最新预估，2021年，全球包括小麦、稻谷及玉米在内的粗粮类谷物产量达到27.86亿吨，较上年的27.12亿吨小幅增加0.74亿吨，总需求量为27.89亿吨，较上年增加0.06亿吨，因消费量仍高于产量。从全球谷物供需格局来看，2021年全球谷物供需情况仍保持在偏紧的状态，这意味着全球谷物供需偏紧的局面依然存在。
2、全球玉米生产增加。根据usda预估，2021年全球玉米产量为12.1亿吨，增幅为7.6%，其中产量增加最大国家分别为巴西3200万吨、美国2400万吨、中国1200万吨、乌克兰770万吨、阿根廷400万吨，增加的主要原因是全球玉米价格大幅上涨刺激农民增加播种面积。巴西提升产量的同时也提供了供应，由于2020年巴西遭受恶劣的天气，产量有较大减少，出口不到2000万吨，2021年随着产量回升，出口量达到4000万吨以上。
3、尼娜气候影响南美地区玉米增长。2021年根据conab的预估，巴西总产量合计在1.16亿吨。不过，巴西南部部分区域仍存在干旱风险，根据气象机构的评估，目前已经进入拉尼娜气候模式，预计将持续到2022年春季，这意味着从11月底到2022年1、2月巴西中南部地区出现干旱天气的可能性较大，这将对一季玉米生长与产量形成，甚至二季玉米播种产生一定威胁。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所的预估，阿根廷2021年播种面积预计达到710万公顷，单产预计达到5500万吨，较上年增加250万吨，略低于usda的预估。
4、全球疫情引发国际市场对谷物需求创新高。联合国粮农组织预计2021年全球谷物产量为27.93亿吨，比上一年增加2100万吨左右；全球谷物需求量达到28.12亿吨，比上一年增加4900万吨。供需缺口激发了美国、巴西等主要粮食出口国的生产能力，维护了全球粮食贸易稳定。但自疫情暴发以来，各国普遍增加储备规模，一些粮食进口国积极鼓励进口，促进了全球粮食贸易量增加。尽管2021年全球粮食产量增加，但是需求量增加更多，供需关系呈现稳中趋紧的态势。
三、影响国内市场玉米价格的主要原因
1、政策与高价双重刺激了玉米的种植面积。2021年初农业农村部部长唐仁健在谈及当年“三农”的重点工作，即提到要抓种子、稳口粮、稳大豆、增玉米，明确提到要增加玉米的生产。随后，黑龙江、内蒙、吉林、河南等多地提出要增加玉米的播种面积，其中吉林计划粮食播种面积8550万亩，同比增约50万亩；内蒙古计划粮食播种面积11141.4万亩，同比增加310.2万亩；黑龙江计划玉米面积9000万亩以上。种植面积的提升，也增加了国内市场玉米的供应，对进口玉米的依赖有所减少，抑制国内玉米价格进一步追高的局面。
2、养殖产能收缩造成饲料需求减少。根据饲料工业协会的统计，2021年全国猪料产量合计达到1.25亿吨，较上年增加65%。对于接下来的2022年来看，由于国内生猪在2021年下半年进入严重亏损区间，10月之后虽有反弹，但整体盈利水平仍有限，预计国内能繁母猪存栏将延续7月以来的下降趋势，从而导致国内饲料用玉米需求下降，国内市场玉米价格随之盘整。
3、进口替代性谷物不可或缺。2021年全国高粱、小麦、大麦、ddgs进口3000万吨左右，再加上木薯、木薯淀粉的进口量，总替代性产品进口量达到4000万吨，增加近2000万吨。总体来看，国内玉米存在产需缺口的背景下，多元化替代成为弥补缺口的关键。
4、疫情下掌控玉米进口的主动权。疫情暴发以来，我国未对粮食进出口实施限制，维护了全球贸易秩序，牢牢掌握粮食进口的稳定性和主动权，对于保障粮食安全意义重大。进入2021年以后，玉米进口量首次突破2000万吨、小麦进口首次突破4000万吨，玉米价格总体高于2020年。
四、后市展望
1、2022年国际市场化肥的生产成本上涨或影响玉米价格。2021年玉米的价格已达到历史最高水平，这意味着2022年玉米价格只有大幅超过2021年的价格，才能避免亏损，这将严重打压玉米种植户的积极性，或导致2022年玉米价格重回弱势。
2、2022年中国进口玉米将下调。根据海关统计的数据，2021年中国累计进口玉米达到3000万吨，较2020年增加近三倍，其中美国玉米进口约2000万吨，乌克兰玉米进口约900万吨。农业农村部预计2022年，国内玉米进口量为2000万吨，这一进口限制在2022年的实施会受到一定的阻力。
3、2022年全球玉米大跌的可能性尚存。而从全球玉米市场来看，得益于价格上涨带来的种植效益的提升，2022年玉米种植面积较上年增加，同时，考虑到南美巴西、阿根廷产量的恢复，全球玉米的需求亦较2021年宽松。不过，在拉尼娜天气模式下，南美玉米产量下调的风险依然存在。
4、2022年国内玉米需求仍处于较高水平。因养殖业规模收缩有所下降，总的供需缺口较上年有所缓和，但并没有消失，未来补足缺口的关键仍在替代品上。2021年，政策性小麦大量拍卖，相当程度上弥补了国内玉米的缺口，而随着政策性小麦库存的快速消耗，2022年政策性小麦拍卖或将大幅减少，供需缺口势必进一步扩大。
5、2022年国内玉米价格将在高位区间震荡。市场整体的供需格局较上年有所改善，但下游的养殖行业利润大幅收缩，对高价玉米意味着2022年很难超过2021年的高点。由于玉米需求缺口的存在，将替代性谷物在全球谷物整体库存难以大幅提高的情行下，国内玉米价格大幅下行的趋势受到抑制，2022年国内市场玉米价格仍将在高位盘整。
